Tech-Ausverkauf und Value-Comeback: Warum mein Handelssystem jetzt schneller reagiert
Die vergangene Börsenwoche hatte zwei sehr unterschiedliche Gesichter: Während sich viele europäische Aktienmärkte positiv entwickelten, setzte sich der Ausverkauf bei US-Technologie- und KI-Aktien fort.
Besonders die Geschäftszahlen und Ausblicke von Intel, Amazon und Alphabet sorgten für Ernüchterung. Anleger hinterfragen zunehmend, ob die enormen Investitionen in künstliche Intelligenz tatsächlich die erhofften Erträge liefern werden.
Gleichzeitig feierten klassische Value-, Dividenden- und Industrieaktien ein kleines Comeback.
Diese Rotation kam auch meinen Strategien zugute: Alle vier Wikifolios konnten die Woche im Plus beenden.
Besonders erfreulich ist für mich, dass sich die Ergebnisse trotz der anhaltenden Schwäche im Technologiesektor verbessert haben.
Rückblick auf die Börsenwoche
Der DAX legte auf Wochensicht um 2,53 Prozent zu, der MDAX gewann 2,00 Prozent.
Auch der EuroStoxx 50 entwickelte sich mit einem Plus von 1,04 Prozent positiv. Der SDAX fiel dagegen leicht um 0,28 Prozent.
Ein anderes Bild zeigte sich in den USA: Der S&P 500 verlor 0,57 Prozent, der Nasdaq 100 gab sogar 1,98 Prozent nach.
Vor allem zum Wochenschluss verschärfte sich der Druck auf die Technologiewerte. Die Quartalszahlen von Intel und Amazon enttäuschten die Anleger. Intel sorgte mit einem schwachen Ausblick und Sorgen um die weitere Geschäftsentwicklung für einen massiven Kurseinbruch. Bei Amazon standen vor allem die hohen Investitionen in KI-Infrastruktur und der damit verbundene Kapitalbedarf im Mittelpunkt. Auch Alphabet konnte mit seinen Geschäftszahlen nicht überzeugen. Die Reaktion der Anleger fiel entsprechend deutlich aus.
Besonders bemerkenswert finde ich, dass sich die Schwäche nicht mehr nur auf einzelne Unternehmen beschränkt.
Der Verkaufsdruck erfasste große Teile des Technologiesektors und griff auch auf Halbleiterwerte über. Gleichzeitig konnten sich klassische Branchen und Unternehmen mit Value- und Dividendencharakter besser behaupten.
Die Börse scheint derzeit neu zu sortieren, welche Geschäftsmodelle und Bewertungen sie bereit ist zu bezahlen.
Was die Märkte aktuell bewegt
Aus meiner Sicht erleben wir gerade eine interessante Verschiebung der Marktführerschaft. Die großen Technologie- und KI-Aktien waren über Monate hinweg die Zugpferde der Börsen. Mittlerweile wird jedoch genauer hingeschaut: Hohe Umsätze und große Wachstumsversprechen reichen offenbar nicht mehr aus, wenn gleichzeitig enorme Investitionen notwendig sind und die erwarteten Renditen noch nicht überzeugend sichtbar werden.
Ich denke, dass sich diese Entwicklung durchaus noch einige Zeit fortsetzen kann. Der KI-Sektor bleibt langfristig interessant, aber nicht jede Aktie, die von diesem Trend profitiert hat, muss automatisch ein Gewinner bleiben. Gerade bei hoch bewerteten Unternehmen können schon kleinere Enttäuschungen bei Umsatz, Gewinn oder Ausblick erhebliche Kursreaktionen auslösen.
Auf der anderen Seite gewinnen Aktien aus der sogenannten Old Economy, Value-Titel und Dividendenwerte wieder an Attraktivität. Für mich ist das eine wichtige Marktbewegung, denn sie zeigt, dass Anleger ihre Schwerpunkte verändern. Eine solche Rotation kann neue Trends entstehen lassen – und damit auch neue Chancen für regelbasierte Anlagestrategien.
Ausblick auf die kommende Woche
In der kommenden Woche stehen die US-Zwischenwahlen und wichtige Arbeitsmarktdaten im Mittelpunkt. Daneben werden die weiteren Unternehmensberichte, die Entwicklung der Inflation und die Zinsentscheidungen verschiedener Notenbanken die Märkte beschäftigen. Besonders die US-Arbeitsmarktdaten könnten Einfluss auf die Erwartungen an die künftige Geldpolitik der Federal Reserve haben.
Natürlich verfolge ich die US-Zwischenwahlen und ihre möglichen Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Für meinen systematischen Handelsansatz haben politische Ereignisse jedoch keine unmittelbare Bedeutung. Ich leite daraus keine Kauf- oder Verkaufsentscheidungen ab. Entscheidend bleiben die Signale meiner Handelssysteme und die relative Stärke der einzelnen Aktien.
Ich erwarte, dass die aktuelle Rotation zwischen Technologie- und Value-Aktien auch in der kommenden Woche ein wichtiges Thema bleibt. Ob daraus ein längerfristiger Trendwechsel entsteht, wird sich zeigen müssen.
Wikifolio
Die positive Wochenentwicklung aller vier Wikifolios freut mich besonders, weil sie in einer Phase zustande kam, in der viele Technologieaktien erneut deutlich verloren haben. Noch wichtiger ist für mich allerdings eine Anpassung, die ich in der vergangenen Woche an meinem Handelssystem vorgenommen habe.
Ich habe die bisherigen Regeln überprüft und umfangreiche Backtests durchgeführt. Dabei ist ein Schwachpunkt deutlich geworden: Bei stark gestiegenen Aktien war mein System zuletzt teilweise zu träge. Es gelang zwar, an großen Aufwärtstrends zu partizipieren, allerdings wurden bei einer anschließenden Trendwende häufig zu viele der zuvor erzielten Gewinne wieder abgegeben.
Ich habe deshalb zwei Parameter leicht verändert. Die Anpassungen sorgen dafür, dass bei stark gestiegenen Aktien Gewinne künftig früher realisiert werden können. Das bedeutet nicht, dass jede Position bei der ersten Schwäche verkauft wird. Vielmehr soll das System schneller auf bestimmte Entwicklungen reagieren und einen Teil der aufgebauten Gewinne konsequenter sichern.
Diese Veränderung wird allerdings auch Auswirkungen auf die Portfolios haben: Ich rechne künftig mit kürzeren Haltedauern und möglicherweise häufigeren Umschichtungen. Gerade bei dynamischen Marktphasen kann das ein Vorteil sein. Gleichzeitig muss sich in der praktischen Umsetzung zeigen, ob die Anpassung den gewünschten Effekt erzielt.
Besonders erfreulich ist, dass die neue Einstellung bereits zu Wochenbeginn im Global Alpha Leaders erfolgreich umgesetzt werden konnte. Dort wurde der Anteil an Technologieaktien deutlich reduziert. Auf Wochensicht erzielte das Wikifolio anschließend ein Plus von 0,97 Prozent, während der Nasdaq 100 knapp zwei Prozent verlor.
Für mich ist das ein erster positiver Hinweis darauf, dass die Anpassung in die richtige Richtung geht. Natürlich ist eine einzelne Woche noch kein Beweis für eine nachhaltige Verbesserung. Genau deshalb werde ich die Entwicklung weiter auswerten und die Ergebnisse mit den bisherigen Systemregeln vergleichen.
Auch die übrigen Strategien konnten von der veränderten Marktstruktur profitieren. Besonders der Dividenden-Adler entwickelte sich mit einem Wochenplus von 1,06 Prozent erfreulich. Während Technologieaktien unter Druck standen, konnten Value- und Dividendenwerte zulegen. Diese Ausrichtung kam dem Portfolio in der aktuellen Marktphase zugute.
Das German Alpha Leaders gewann 1,66 Prozent und die Deutsche Nebenwerte Safari 0,85 Prozent. Damit konnten sich auch die beiden deutschen Strategien stabilisieren. Bei deutschen Nebenwerten gab es zudem positive Einzelmeldungen.
Ein Beispiel ist Gerresheimer: Das Unternehmen meldete für das dritte Quartal ein Umsatzwachstum von acht Prozent und ein stabiles bereinigtes EBITDA. Die Aktie reagierte positiv auf die Zahlen. Gerresheimer befindet sich ebenfalls im Portfolio der Deutschen Nebenwerte Safari.
Mein Fazit: Gewinne sichern und das System weiterentwickeln
Die abgelaufene Woche war für meine Wikifolios eine erfreuliche Woche. Alle vier Strategien konnten zulegen, während insbesondere der Nasdaq 100 deutlich verlor. Besonders wichtig ist für mich aber die Weiterentwicklung meines Handelssystems.
Die jüngsten Backtests haben gezeigt, dass es sinnvoll sein kann, bei stark gestiegenen Aktien Gewinne früher zu realisieren.
Mit der Anpassung zweier Parameter habe ich darauf reagiert. Ich nehme damit bewusst in Kauf, dass Positionen künftig kürzer gehalten werden und die Umschlagshäufigkeit steigen kann.
Mein Ziel ist nicht, jeden Trend bis zum letzten Prozentpunkt auszureizen. Ich möchte die großen Bewegungen nutzen, aber gleichzeitig besser darauf achten, bereits erzielte Gewinne nicht unnötig wieder abzugeben.
Ich wünsche allen eine erfolgreiche Handelswoche.
Alle Portfolioveränderungen sowie die aktuellen Positionierungen findest du direkt auf www.wikifolio.com*
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